Последние пять торговых дней евро был неизменно слабым. В отличие от некоторых других ведущих валют, которые сильно скакали в ходе торгов, EUR/USD падал медленно и стабильно. Сброс евро в четверг был вызван выходом протокола заседания Европейского центрального банка, и, хотя нас не удивляет, что евро продолжает падать, реакция была сильнее, чем мы ожидали, поскольку все и так знали, что протокол покажет мягкую риторику. Тем не менее, инвесторам нужно было подтверждение, после того как член ЕЦБ Эвальд Новотны назвал ожидания рынка насчет ужесточения в марте нереалистичными. Недавний разворот EUR/USD подвел пару к уровню поддержки в 1,1050. Это важный уровень, ограничивавший рост евро в течение почти двух месяцев до прорыва в начале февраля, и простая средняя скользящая за 200 дней. Преодолеет ли EUR/USD 1,10, зависит от того, справится ли он сначала с 1,1050. Мы думаем, что со временем этот уровень тоже будет пройден, но трейдерам, возможно, придется подождать для этого данных по активности в промышленном секторе и сфере услуг на следующей неделе.
Движение доллара США было противоречивым: он торговался выше относительно EUR и AUD и ниже против GBP и JPY. Вышедшие в четверг и оказавшиеся лучше, чем ожидалось, данные по количеству первичных заявок на получение пособий по безработице и индекс производственной активности от Федерального резервного банка Филадельфии напомнили инвесторам, что экономика США все еще растет. Как сказал в интервью в четверг корреспондент The Wall Street Journal Джон Хильзенрат, все говорят про отрицательные ставки, но ФРС все еще думает о повышении процентных ставок. Хотя недавние заявления ФРС, события на рынке и свежие данные указывают на то, что повышения ставок в марте не будет, следующим шагом ФРС будет ужесточение политики, а не смягчение. Доллар США все еще нужно продавать в случае усиления, но мы думаем, что появится возможность сделать это на более высоком уровне. Сегодня будут опубликованы данные по потребительским ценам, и, хотя повышение индекса цен производителей предполагает, что потребительские цены могут неожиданно вырасти, мы все равно ожидаем их снижения, учитывая падение цен на газ.
Тем временем фунт показал одни из лучших результатов за день. Никаких новых экономических данных не было, но Джон Канлифф, один руководителей Банка Англии, заявил, что у центрального банка нет никаких причин менять свою позицию по процентным ставкам. Он не сказал ничего нового для нас, поскольку Банк Англии придерживается стабильных ставок, а мы не видим никаких причин менять эту позицию в следующие полгода. Вместо этого усиление фунта было вызвано надеждами, что Великобритания может достигнуть договоренности с ЕС. Премьер-министр Дэвид Кэмерон в четверг ездил в Брюссель, чтобы обсудить, как избежать выхода Великобритании из ЕС. Хотя прогресс есть, а ЕС надеется на примирение, Кэмерон сказал, что они хотят получить правильное соглашение, а не быстрое, а это значит, что до подписания каких-либо договоренностей еще может быть очень далеко и даже в этом случае британцы должны будут «одобрить» соглашение, проголосовав против выхода из ЕС. Сегодня появятся данные о розничных продажах в Великобритании, и, скорее всего, они вырастут, учитывая резкое повышение расходов, по данным Британского консорциума предприятий розничной торговли, а также слабое снижение магазинных цен.
Если вы торгуете валютами, акциями или сырьем, вы следите за рынком нефти, где продолжаются внутридневные скачки. Нефть сорта WTI в четверг выросла более чем на 3%, но немного упала после выхода данных по запасам. Как сообщает Управление по энергетической информации США, увеличение запасов нефти на прошлой неделе было самым большим за 86 лет. Это подтверждает, что производство превышает спрос, и объясняет, почему странам — членам ОПЕК нужно сократить объемы добычи. Учитывая это, мы все равно считаем, что $26,20 — это нижний предел для нефти. Для канадского доллара следующим важным событием будет выход данных по розничным продажам и потребительским ценам. Резкое повышение оптовых цен указывает на увеличение потребительских расходов, а значительное снижение ценовой составляющей индекса деловой активности от Ivey — на снижение инфляции. Учитывая эти два показателя, мы думаем, что розничные продажи больше повлияют на канадский доллар, но это, конечно, также зависит от того, что больше удивит рынки.
Утром в четверг председатель Банка Японии Харухико Курода заявил, что центральный банк может и дальше смягчать политику «в трех измерениях, если понадобится», имея в виду качество, количество и ставки. Поскольку японская иена взлетела после перехода на отрицательные ставки, у чиновников центрального банка нет выбора, кроме как «заговаривать» валюту, угрожая увеличением стимулирования. Тем не менее, трейдерам нужно понимать, что планка для следующего раунда смягчения стоит очень высоко.
Австралийский доллар в четверг резко упал из-за слабых данных о занятости. Экономисты ожидали стабильного уровня безработицы и увеличения занятости, но вместо этого оказалось, что 7900 человек потеряли работу, а безработица выросла до 6%. Хотя доля экономически активного населения выросла, то есть большее количество людей присоединяется к рабочей силе, все найденные работы были на неполный день, а потерянные — на полный. Наш коллега Борис Шлоссберг написал:
«Сегодняшние данные — это, возможно, первый признак того, что австралийские рынок труда наконец-то сдается перед лицом реальной ситуации. Падение доходов наверняка со временем снизит спрос и, возможно, наконец-то заставит Резервный банк Австралии возобновить цикл смягчения. Хотя австралийский доллар пострадал из-за отказа от риска в прошлом году, валюта на самом деле держалась на стабильном уровне последние полгода не в последнюю очередь потому, что дает самую высокую доходность в G11. Тем не менее, если показатели продолжат падать, ставка в 2% наверняка уменьшится».
Новозеландский доллар также оказался под давлением из-за снижения цен производителей, количества объявлений о работе и уверенности потребителей. Учитывая недавнее падение новозеландских показателей и цен на молочную продукцию, мы думаем, что NZD ждет еще большее падение.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management
Немає коментарів:
Дописати коментар