середа, 2 березня 2016 р.

Трон под долларом зашатался | Investing.com технический,Демиденко,зашатался,долларом,Дмитрий,BAZOOKA,прогноз,форекса,анализ,форекс,Трон,под

Источник Трон под долларом зашатался | Investing.com

Первая неделя февраля стала для американского доллара худшей с 2009 из-за снижения вероятности продолжения цикла монетарной рестрикции ФРС в текущем году. Goldman Sachs изменил свои прогнозы, предположив, что FOMC не будет трогать ставку по федеральным фондам до июня и ужесточит денежно-кредитную политику не четыре, как предполагалось ранее, а три раза. При этом, по мнению компании, и такие оценки в настоящее время выглядят чересчур оптимистичными. Действительно, срочный рынок и вовсе не рассчитывает на активные действия регулятора в 2016, срезав шансы марта до 8%. До январского заседания Комитета речь шла о 34%, а в конце декабря – о более чем 50%. Доллар закладывал в котировки продолжение цикла нормализации, поэтому рост рисков того, что ФРС отложит дело в долгий ящик, а то и вовсе начнет снижать ставки, заставляют его терять позиции против конкурентов из G10, независимо от того, что другие центробанки делают с монетарной политикой.

Одновременно на руку надежным активам играет повышенная волатильность на финансовых рынках мира и сохранение напряженности вокруг Китая. Согласно прогнозам экспертов Bloomberg, Пекин 7 февраля сообщит о новом рекордном сокращении золотовалютных резервов в размере $118 млрд по итогам января. Предыдущий рекорд принадлежал декабрю ($108 млрд) и стал заключительным аккордом первого годового сокращения показателя с 1992. Поднебесная прилагает титанические усилия по поддержанию стабильности юаня, что оборачивается падением резервов до отметки $3,2 трлн, минимальной за последние три года.

Динамика волатильности на FOREX

Волатильность
Волатильность

Источник: Bloomberg.

Динамика золотовалютных резервов PBoC и курса юаня

Золотовалютные резервы и юань
Золотовалютные резервы и юань

Источник: Bloomberg.

В результате перед Марио Драги встает серьезная проблема, ведь взвешенный по торговле курс евро достиг максимальной отметки с января 2015, что тормозит процесс движения инфляции к таргету и подрывает авторитет ЕЦБ. Его глава в очередной раз попытался напугать зарвавшихся «быков» словами о том, что риски бездействия регулятора перевешивают опасность его преждевременной активности. При этом чем дольше будет сохраняться низкий CPI, тем большим дефляционным мышлением будет страдать население еврозоны. Умеренная реакция рынка на подобный «голубиный» спич супер-Марио наталкивает на мысль, что последнему не особенно верят. Тем более, что все разговоры о том, станет ли ЕЦБ что-менять в марте или не станет, напоминают обычную перепалку между его президентом и главой Бундесбанка Йенсом Вайдманом, который чуть ранее отметил, что не стоит смотреть на пике нефти как кролик на удава.

Динамика взвешенного по торговле курса евро

Евро
Евро

Источник: Bloomberg.

«Быки» по EUR/USD сделали паузу в своей атаке после выхода в свет американской статистики по затратам на оплату труда в четвертом квартале. Показатель вырос на 4,5% кв/кв, продемонстрировав лучшую динамику с начала 2015. Вместе с тем эффект высокой базы предполагает, что темпы роста средней зарплаты в январе замедлятся с 2,5% до 2,3% г/г, в то время как non-farm payrolls отметятся приростом в 185-190 тыс после +284 тыс в месяц в октябре-декабре. Если фактические данные окажутся еще хуже, то за скорое восстановление позиций доллара США никто не даст и ломаного гроша.

Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA



Немає коментарів:

Дописати коментар